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银河证券:春季躁动后如何配置

2019-03-15 来源:新浪财经  浏览:    关键词:股票,投资

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模仿买卖 客户端本轮上涨行情主要是由估值修复、宽信誉及预期改善招致的风险偏好提升驱动。

目前股市估值已明显修复,但各行业估值均低于去年年初水平,仍具备投资价值。

站在当前时点,我们的一个问题是,春季躁动之后市场会如何演绎?投资者该如何配置?从资金面看,近期产业资本持续减持,标明其对企业运营基本面的预期较为负面,而产业资本在股市占比约60%。

依据往年市场周期数据,产业资本入场是牛市开端的信号之一,但是目前此信号并未呈现。

未来展开主要看基本面能否支撑,目前看这一条件并不具备,近期发布的PPI、社融等数据均不及预期。

私募基金等趋向投资者,其仓位曾经接近历史高位,继续加仓的空间较小。

外资,历史上不时遭到全球风险偏好影响,近期美股开端高位回调,势必影响外资流入,同时大族激光等个别股票还发作外资持股比例抵达上限的状况,所以未来外资流入存疑。

存在最大不肯定性的就是个人投资者,在产业资本减持、外资流入存疑、基金等主要趋向投资者加仓空间有限的条件下,个人投资资金是决议未来行情的重要推手,目前看还没有明显迹象标明个人投资者大范围入场。

经过存量资金和活动资金的剖析,我们以为后续增量资金有限。

固然目前市场较为生动,投资者心情悲观,但在估值带动快速上涨之后,我们需求冷静看待未来A股的走势,而不是盲目地跟从市场趋向。

假如经济数据好转,机构投资者将会转换仓位,那么周期股必然收益,因前期估值修复有限及涨幅较小。

假如经济数据表现普通,那么主流热点仍将在科技 券商板块上,以券商为主的金融股将是配置重点,因科创板推行,投行业务可能会给券商带来超额收益;同时生长性股票因受国度对科技创新的注重、受经济周期影响较小、科创板上市等特性及影响有较为稳定的上涨趋向,其中在科技板块中机构投资者占比低,边沿增量资金定价权大的行业主要有计算机、电子、传媒、通讯、轻工制造和农林牧渔。

(吴玉华整理)新浪声明:此音讯系转载自新浪协作媒体,新浪网刊登此文出于传送更多信息之目的,并不意味着赞同其观念或证明其描画。

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